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如今百度的对手已经不止阿里和腾讯，与国内市值与估值排名前10的其他互联网公司相比，百度目前的问题在于旧业务增长乏力、新业务又无法在短时间内奏效。与百度相比，其他巨头公司都在各自的领域建立起了核心业务壁垒，同时围绕核心业务完善了相应的生态。昔日与百度相提并论的阿里和腾讯，一个称霸电商，离钱最近，另一个称霸社交，拥有月活8.23亿的QQ和月活11.12亿的微信两款王牌产品。同时，腾讯还是中国最大的游戏公司之一，拥有强大的现金流。对比2019年第二季度营收，腾讯的总营收是百度的3.3倍，利润是百度的9.8倍。

如果这个规律得以在2020年民主党党内选举中被复制的话，桑德斯，甚至比桑德斯距离民主党传统主流价值还远的非核心精英，都会具有更大的胜算。而且最终，这三位不符合本党意图的提名人入主白宫的概率竟然是三分之二（特朗普和卡特都得以入主白宫）。这对特朗普而言，当然不是个好消息。

国泰航空本月16日在官网上宣布两位高管变动信息，并将于8月19日正式生效：任命邓健荣接替何杲出任行政总裁；林绍波将接替卢家培出任顾客及商务总裁。邓健荣和林绍波曾出任国泰航空管理高层多年。以下是致员工信全文：责任编辑：鲍一凡黄海嵩指出，当前，新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，产业互联网的发展为中国带来了前所未有的重要历史机遇。研究表明，在最近五年中，我国企业在发生深刻变革的市场面前，积极应对新的挑战，已经形成了整体的数字转型。随着时代不断开放推进，一批又一批中国管理新模式相继涌现，研究、总结这些基于中国诞生的新模式、新经验，对把握国际变革新趋势，对提升中国软实力很有必要。他强调，一直以来，企业都是推动技术变革、经济发展和国家进步的中坚力量，未来的中国数字化经济转型中，我们也要把更大的力量放在企业上。

其他需要避免投资的领域还包括周期性股票和高收益债券，在经济衰退期间，固定收益产品作为避风港的整体表现往往强于其他投资产品。Zentner写道，“鉴于经济衰退不会宣布自己的到来，而且市场具有前瞻性，历史经验表明，投资者不应等到经济衰退得到确认后才在资产配置中采取更为防御性的策略。在经济衰退时，耐心是没有用的。如果在经济衰退得到美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）证实后，投资者才会从股票转投债券，那么他们既会感到美股表现不佳的最糟糕情况，也会错过债券可观的正回报。”

在西藏发展“担保门”的各方博弈中，上市公司及相关方的信息披露亦没有说明背后纷繁复杂的股权关系。西藏发展担保案留给中小投资者的疑问，或许远不止这几桩诉讼案件。原实控人供销集团转让股权“脱身”6月19日晚，西藏发展披露，因公司为大股东天易隆兴及另外一家公司的贷款提供担保一事被国投泰康信托起诉。

近年美股主动型基金超额收益明显弱化，难以跑赢指数基金。20 世纪末期美国股票市场机构投资者占比已经提升至 65%，市场定价效率大幅提升的背景下，被动化投资趋势快速兴起。截止 2017 年底，美国指数基金规模达 6.7 万亿美元，指数共同基金和指数 ETF 共计占到长期投资基金净资产的 35%，而 2007 年底，该比重仅为 15%。统计美国 1990 年至今每年股票型对冲基金和标普 500（代表被动型指数基金）考虑股息再投资的收益率，发现 1990 至 2017 年这 28 年中，对冲基金跑赢被动型指数基金的概率为 42.9%。其中，1990-2007 年间对冲基金跑赢被动型指数基金的概率为 61.1%，而 2008-2017 年间对冲基金跑赢被动型指数基金的概率仅为 10%，即近年来主动型股票基金几乎无法战胜指数。究其原因，主要是近年来美国机构投资者占比快速上升，市场更加有效，导致超额收益的获取更加困难。