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在这个背景下,雷军公开表示硬件业务的综合净利润率不超过5%,背后的意图就很明显了——小米不是一家依仗硬件赚钱的公司,而是一家互联网公司。为了IPO,为了估值,小米需要讲好小米是互联网公司的故事,向资本市场证明自己互联网业务的盈利能力。根据Pre-IPO融资推介材料,与小米硬件业务2.8%的净利润率相比,小米2016年互联网服务业务的净利润率超过了40%。而且小米正在扩大互联网服务业务收入比例:在小米2016年的收入组成中,79%来自于硬件,21%来自于互联网服务业务。2017年,预计小米收入为176亿美元,其中硬件业务的收入占比为68.3%。预计到2019年,互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入。这份材料也披露了小米互联网服务的盈利来源,其中最赚钱的是游戏和广告业务。

在商言商,无可厚非。境缘不同,一切都会变化。关键问题是现在高瓴把疮疤撩开了,那腾讯怎么反应?高瓴和腾讯堪称京东的两个红颜知己。之前在乌镇刘强东和王兴组织的夜宴“东兴局”上,刘强东就坐在马化腾和高瓴的张磊之间。2014年腾讯把自己的电商业务和各种流量入口再加上现金投资给京东并全力扶持。据说促成这一重大举措的应该是两个人,张磊和刘炽平,两个人联手说服了马化腾,熄了自己摸索电商的决心。而这笔投资后来也成为了腾讯的样板,在各个行业复制。这四年间京东和腾讯各自收获了一些好处,都不具有决定性,京东依然缺乏挑战阿里的能力,甚至是拉近距离的能力。

由于1990年歼7E首飞,1993年交付部队使用,舵机厂家在这上面积累了足够多的经验,对于歼10A战斗机提供了比歼7大不了多少的空间和重量,他们对于自身能力的上限有个比较清楚的认识,最终,凭借这么一个“工作经验”,最终完美翻盘,说服了缺乏经验的成都所设计师,从而避免了歼10A战斗机项目的失败,要知道,假如取消前缘襟翼的话,飞机最大机动载荷会下降10%以上,非常的吃亏。

在这之前,关于小米上市最大的争议是小米的估值,目前较为合理的数字普遍认为是在1000亿美元左右。而从大量质疑小米估值的声音中,不难找出背后的原因:大部分人质疑的是小米的盈利模式和盈利能力。对于资本市场来说,小米最终能不能达到高估值还要乘上一个合适的PE值(市盈率)。

发展中的两个短板经过40年的改革开放,我们国家在各方面都取得了伟大成就,经济规模已经从当年相当于美国GDP的4%,到了如今相当于其的64%;从占全球GDP的1%,到现在约占全球GDP的16%。我们成为了世界第二大的经济体,也成为了世界第一大的进出口贸易国家。

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